能源衍生品交易市场创新与能源安全：以石油为例

随着以网络技术为代表的信息技术的飞速发展，衍生品交易市场的经济、技术及制度环境正在发生翻天覆地的变化，各国交易所日益向全球化发展，目前，世界主要的能源金融衍生产品集中在欧美发达国家，在这些国家交易的衍生产品之间的竞争十分激烈，在此情况下，欧美能源交易所开始向世界其他地区进行扩张，衍生品交易市场大分化、大变革的序幕已经拉开，未来若干年内衍生品交易市场必将发生彻底的变革，面对激烈的市场竞争，我国衍生品交易所将无法独善其身，必将融入到衍生品交易市场全球化发展和创新的浪潮中去，中国衍生品交易所必须改变治理结构、更新交易系统，合纵连横、兼容并蓄，把交易网络伸展到亚洲乃至全世界。信息技术和能源金融的发展使得能源与衍生产品在各个方面发生了更为深刻且广泛的融合，目前，世界石油交易价格主要根据美国纽约商品交易所、英国伦敦国际石油交易所期货价格折算而定，这两个交易所的石油期货均以美元计价，这对主要是由石油生产国和石油消费国造成了极大的汇率风险和美元贬值风险。这些国家往往通过创新区域石油货币，寻求石油交易的货币多元化来抵御上述风险。中国的石油安全问题，除了石油美元所带来的货币风险，还包括石油消费本身的风险，根据2012年：BP能源统计报告，2011年，中国已成为石油消费第二大国，石油生产第五大国，石油进口第二大国。2011年末，我国外汇储备3．18万亿美元，石油需求增量占全球新增产量的70％～80％，石油对外贸易依存度逼近60％，中国的石油安全形势极为严峻。中国应借鉴美国在经历两次石油危机之后所采取的一些措施，特别是美国通过强力推进石油市场化机制和本币自由兑换，以及推出石油期货及相关金融衍生产品的措施，保障我国石油安全，中国应充分利用衍生品市场规避风险的作用，将衍生品市场中不同的工具与石油市场相结合，进行石油衍生品交易市场创新，目前，上海期货交易所拟推出的原油期货品种正是中国衍生品交易所建设世界性的石油衍生品交易市场的重要尝试。