我国开放式基金绩效研究

《我国开放式基金绩效研究》以市场规模大的开放式基金为研究对象，结合我国开放式基金实际运行中的情况，探求并发展适合我国实际的方法，全面、客观地对我国开放式基金绩效问题进行实证研究，构建了一套符合我国实际情况的开放式基金业绩评价和流动性风险管理体系，为相关问题的研究提供了新视角。例如，在评价基金业绩时使用非对称小二乘法对动态的条件自回归expectile（CARE）模型进行半参数估计，并进一步计算得到样本基金收益率序列的VaR值和ES值，用于改进传统的Sharpe比率；通过使用主动占比和追踪误差来度量基金经理的主动管理能力，并实证揭示了基金经理的主动管理能力与基金业绩之间具有正相关性；对开放式基金的流动性风险测度进行了定量研究，基于不流动比率和PS测度构建了我国资本市场的系统性市场流动性因子，基于基金持有的数据来测度基金的流动性及其风险。《我国开放式基金绩效研究》期望运用有关领域的新研究成果，尝试对我国开放式基金绩效进行较全面的分析和评价，探讨研究理论方法和模型在我国的适应性，有助于相关参与者及时了解开放式基金运行的特点和投资效率，有助于进一步完善开放式基金的运作和管理，为投资者、基金经理、基金管理公司和监管部门提供理论与现实意义的借鉴。