全球新竞争贸易态势下的汇率传导机制研究

当前全球贸易发展呈现出新的动态，一是全球价值链贸易发展迅速，贸易增加值在一国贸易中越来越受到重视；二是全球贸易竞争越来越激烈，贸易竞争趋于扁平化，竞争深入到微观企业主体；三是国际间政策溢出效应显著，对贸易发展走向产生重要影响。同时，我国的人民币汇率双向波动也已成常态，汇率市场化改革持续推进，汇率传导机制趋于复杂化。本书重点回答了以下问题：即在价值链贸易迅速发展的时期，汇率对贸易发展的传递机制是否发生变化？什么因素决定了汇率的不完全传递？国际间政策差异对汇率传导机制的影响是什么？从全球价值链贸易中的汇率传导、汇率传导的微观企业作用机制、竞争性出口市场中的非对称货币政策传导效应等几个方面所进行的研究发现，在全球新竞争贸易态势下，汇率变化对贸易的传导呈现新的特点：汇率波动对贸易的传导作用受到价值链分工、生产率、竞争替代性等变量的调节作用，呈现不完全传导作用；本币升值反而可以促进企业通过寻求中间品进口替代、加大研发与生产率提升的方法来提高竞争力，并提升出口增加值；同时在竞争性贸易环境下，以及汇率弹性加大和国际资本项目开放的条件下，也要求贸易国增强货币政策的国际协调能力，降低汇率的过度波动，稳定贸易发展。