煤炭价格波动机理及对中国经济的影响研究

煤炭作为我国的基础性能源，在我国一次能源生产和消费结构中居于主体地位，其生产和消费比重均维持在60%以上。近年来，在煤炭供需变动、宏观政策以及碳排放指标约束等多方面因素的共同作用下，我国煤炭价格波动特征愈加复杂多变。随着我国金融市场的发展和动力煤期货市场的不断完善，煤炭与金融市场的相互渗透和融合不断增强，煤炭的金融属性日益凸显。煤炭价格冲击不仅会通过生产部门影响宏观经济，还会进一步传递到金融市场。因此，深化我国煤炭价格体制改革不仅需要考虑宏观经济的承载能力，还要综合考量其对金融市场的潜在影响。在此背景下，基于煤炭具有资源属性和金融属性的双重属性特征，探究煤炭价格波动机理及其对我国经济的影响具有重要的现实意义。《煤炭价格波动机理及对中国经济的影响研究》以“文献研究一理论准备一实证研究一政策建议”为总体思路。首先，在综述国内外相关文献的基础上，针对煤炭价格影响宏观经济和金融市场的相关理论及传导机制进行梳理和剖析，从而明确了《煤炭价格波动机理及对中国经济的影响研究》的研究思路和研究框架。其次，在全面分析煤炭价格波动影响因素的基础上，运用通径分析并构建解释结构模型和系统动力学模型测度分析各因素对我国煤炭价格波动的直接（或间接）影响及其动态影响过程，以揭示我国煤炭价格波动机理。再次，运用时变参数状态空间模型等计量方法，从总量层面和结构层面定量测度煤炭价格波动对我国宏观经济的物价和产出的影响效力和影响时滞，并进行动静态关联比较分析。从次，通过构建带有随机波动的时变参数向量自回归模型，测度煤炭价格波动基于宏观经济路径对金融资产价格的影响效应和动态变化，并结合时频溢出指数方法和滚动窗口分析技术，从时间域和频率域角度量化煤炭与相关金融市场在收益率和波动率层面上溢出效应的大小、方向、路径和动态演化。最后，基于研究结论，《煤炭价格波动机理及对中国经济的影响研究》从深化煤炭市场改革、促进煤炭产业与经济运行协调发展、有效防范能源金融市场风险等方面提出了相应的政策建议。